Venture capital, R&S e incentivi: un modello analitico

Il progresso tecnologico rappresenta oggi il fattore principale per lo sviluppo economico. Esso dipende dalla genialità di innovatori autentici «à la» von Neumann, ma soprattutto trae forza dall’attività normale di ricerca e sviluppo che viene svolta nei laboratori di ricerca, siano essi pubblici come le università e privati come le imprese 1. Negli ultimi 25 anni, l’attività di ricerca ha trovato un supporto finanziario enorme nel cosiddetto venture capital. Vale a dire, intermediari finanziari che si sono specializzati nel finanziare nuove idee di produzione di beni e servizi, nella prospettiva di una loro successiva commercializzazione. In questo lavoro ci proponiamo di fissare alcuni riferimenti teorici, nell’ambito della teoria dell’impresa, relativamente agli investimenti in R&S in un’ottica di venture capital.