I derivati sui tassi e sui cambi

Il capitolo presenta i principali derivati sui tassi di interesse e sui cambi, illustrandone funzioni, logiche operative e uso nella gestione finanziaria. Il rischio di tasso deriva dalle variazioni dei tassi di mercato che influenzano costi, ricavi e valore di attività e passività; il rischio di cambio nasce invece da flussi o poste in valuta estera soggetti a oscillazioni del tasso di cambio. Tra gli strumenti sui tassi vengono analizzati FRA, Interest Rate Swap e opzioni su tassi (call, put, cap, floor, collar), utilizzati per copertura o speculazione. Il capitolo approfondisce poi i derivati valutari — forward, futures, opzioni su valute e currency swap — evidenziando come consentano di fissare il cambio futuro o proteggersi da movimenti avversi, con applicazioni rilevanti per imprese esportatrici, importatrici e multinazionali. Viene inoltre discusso il ruolo dei derivati nella gestione di portafoglio, utili per modulare rapidamente l’esposizione ai rischi finanziari.